Subuh
5:34
Syuruk
6:56
Zuhur
1:03
Asar
4:26
Maghrib
7:07
Isyak
8:21
Uji pengetahuan anda dalam bahasa Melayu

Pilih perkataan yang betul

1/3
=
Pilih perkataan yang betul
Betul!
Salah!
< Kuiz sebelumnya
Cuba lagi! Bagus! Hebat! Markah anda: Out Of 3
< Kuiz sebelumnya
Kuiz seterusnya >
Singapura
27
0

UNDANG-UNDANG & ANDA: BERSAMA

Labur dalam syarikat jangan sampai jadi mangsa

Oct 25, 2020 | 05:30 AM



PANDEMIK Covid-19 meningkatkan kesedaran lebih mendalam mengenai kewangan peribadi dan pelaburan.



Lebih ramai pelabur Singapura melabur dalam pasaran saham semasa pandemik ini. Ini kerana harga saham sangat rendah akibat syarikat dalam industri yang terjejas oleh wabak tersebut.



Sebagai contoh, harga saham Singapore Airlines (SIA) di Bursa Singapura (SGX) jatuh ke paras terendah sejak 21 tahun lalu.



Tetapi, harga saham mengalami trend tidak menentu. Harga saham di Singapura dijangka pulih pada jangka pendek, dan mungkin lebih baik daripada saham di Asia.



Memandangkan turun naik pasaran saham, pelabur mungkin meneroka pelaburan lain. Salah satu potensi pelaburan ialah usaha sama.



Harga pelaburan yang lebih rendah dalam usaha sama dalam syarikat kecil dan sederhana (SME) mungkin berlaku kerana sentimen perniagaan SME baru-baru ini merosot ke tahap terendah akibat Covid-19.



Usaha sama, atau pelaburan, dalam SME mungkin berakhir secara negatif hingga menyebabkan proses perundangan berlarutan.



Oleh itu, apa harus seseorang fikirkan ketika membuat pelaburan dalam syarikat?



TANYA DAN TELITI BUTIRAN PELABURAN



Walaupun orang yang mempromosikan pelaburan mungkin merupakan sumber maklumat awal, pelabur harus bertanya lebih lanjut mengenai butiran pelaburan.



Bahan promosi pelaburan mungkin tidak mewakili keadaan sebenar syarikat. Ia mungkin hanya pendapat atau pendapat penjualan, dengan penganjurnya tidak mungkin dipertanggungjawabkan sekiranya berlaku sesuatu yang tidak diingini.



Contohnya, wakil yang mempromosikan pelaburan dalam syarikat mungkin menyatakan nilai dolar syarikat. Tetapi, ia dianggap sebagai pendapat semata-mata.



Bagaimanapun, dokumen pelaburan harus mengandungi kenyataan yang dinyatakan wakil pelaburan secara bertulis.



PERJANJIAN PELABURAN



Dalam perjanjian pelaburan biasa, ini boleh didapati di bahagian mengenai 'Perwakilan dan Waranti' (Representation & Warranties).



Kontrak boleh mengandungi klausa 'keseluruhan perjanjian' (entire agreement) atau 'tidak bergantung' (no reliance), di mana pelabur bersetuju bahawa beliau tidak menyertai kontrak kerana apa yang dinyatakan wakil pelaburan itu.



Pelabur harus berhati-hati akan klausa seperti itu, walaupun mereka mungkin tidak dapat dielakkan sekiranya pelabur mempunyai kuasa rundingan yang lemah.



TIMBANGKAN PELABURAN LAIN



Walaupun pelaburan tertentu mungkin dipromosikan sebagai 'terbaik', adalah penting untuk pertimbangkan pilihan lain yang anda ada.



Sebagai contoh, usaha sama mungkin menjanjikan pulangan 50 peratus lebih 10 tahun.



Tetapi jika dihitung dari tahun ke tahun, ia hanya akan memberi pulangan 4.14 peratus, yang mungkin lebih rendah daripada pelaburan lain yang kurang berisiko, misalnya bon.



Pada masa ini, mungkin berguna untuk memantau prestasi aset lain akibat pandemik itu.



Sebagai contoh, harga hartanah privet meningkat 0.8 peratus pada suku ketiga tahun ini, setelah turun 1 peratus pada suku pertama.



Modal kurang berisiko seperti bon atau dana indeks mungkin alternatif lebih selamat.



MENDAPATKAN NASIHAT



Pelabur juga mungkin ingin mendapatkan nasihat profesional mengenai pelaburan mereka.



Menurut tinjauan baru-baru ini oleh persatuan karyawan kewangan sejagat Institut CFA, hanya 18 peratus pelabur di Singapura sangat yakin akan kemampuan mereka membuat keputusan pelaburan baik.



Penasihat profesional boleh dilibatkan untuk aspek pelaburan tertentu. Contohnya, penasihat cukai boleh memberi nasihat mengenai penstrukturan pelaburan, sementara peguam boleh membantu memastikan apa jua yang dipersetujui oleh pihak-pihak terkandung dalam dokumen undang-undang.



Melibatkan penilai kewangan juga baik. Oleh itu, kos penasihat tersebut mungkin setara dengan ukuran pelaburan.



MEMAHAMI DOKUMEN



Di samping itu, pelabur juga harus membuat pemeriksaan mereka sendiri. Sebagai permulaan, akaun syarikat akan menunjukkan tahap hutang syarikat. Ini tidak menunjukkan pembayaran faedah sahaja, malah kemampuan syarikat meminjam lebih banyak wang pada masa akan datang.



Untuk pelaburan lebih besar, audit luaran mungkin sesuai.



Bagi jangka masa panjang, pelabur mungkin ingin menimbangkan apakah rancangan perniagaan syarikat selanjutnya.



Pendapatan masa lalu mungkin berguna tetapi mengandaikan prestasi masa depan berdasarkan prestasi pendapatan lalu berisiko, terutamanya pada zaman Covid-19 ini.



BERFIKIR BAGI JANGKA PANJANG



Di tengah-tengah keseronokan memanfaatkan peluang pelaburan yang berpotensi, pelabur seharusnya mempunyai rancangan untuk keluar daripada pelaburan itu. Ini mungkin merupakan soalan yang sukar dibincangkan bersama rakan pelaburan, tetapi ia tetap perlu.



Dalam usaha sama, saham pemegang saham yang keluar biasanya dibeli oleh baki pemegang saham.



Tetapi masalah timbul mengenai harga yang sesuai dan bagaimana saham harus dinilai.



Sekiranya syarikat itu disalah urus, walaupun sahamnya dinilai dengan betul, harganya akan lebih rendah daripada yang dibayar pada asalnya.



JENIS PELABURAN



Kaedah pelaburan yang biasa dilakukan ialah dengan menyertai usaha sama.



Sebagai alternatif, seseorang boleh memberi pinjaman wang kepada usaha sama tersebut, tanpa memiliki perkongsian di dalamnya.



Pilihan terakhir kurang berisiko daripada yang sebelumnya, kerana pelabur boleh mengambil alih aset pelaburan syarikat dan menjualnya jika syarikat itu menghadapi masalah kewangan.



Pelabur mungkin mendapat balik wang daripada tidak mendapat apa-apa dalam pelaburan ekuiti.



Pelabur yang meminjamkan wang kepada syarikat tidak akan dapat memanfaatkan keuntungan syarikat sekiranya perniagaan rancak.



Apa jua pun, ia banyak bergantung pada risiko pelabur tertentu.



MEMBUAT PELABURAN



Tidak semua pelaburan memerlukan pelaburan sekali - syarikat mungkin memerlukan suntikan modal secara tetap, walaupun ia tidak menghadapi masalah kewangan. Sekiranya demikian, jumlah pelaburan mungkin lebih besar daripada yang dijangka pada mulanya.



Aspek lain yang menjadi keprihatinan ialah cara pelaburan dibiayai. Dalam iklim kadar faedah rendah, mungkin bermanfaat meminjam dana yang diperlukan.



Bagaimanapun, sekiranya pelaburan tidak menjadi, pembayaran faedah akan menambah kerugian.



Walaupun pelaburan berjalan dengan baik, pembayaran faedah mengurangkan pulangan bersih yang boleh diperolehi pelabur.



MENGAMBIL BAHAGIAN DALAM PELABURAN



Setelah pelaburan dibuat, pelabur mungkin mempunyai pilihan berbeza-beza dalam mengawal pelaburan itu.



Bagi pelabur yang ingin menyatakan pendapat dalam keputusan yang dibuat syarikat, dokumen korporat harus digubal untuk mencerminkan keperluan ini.



Sebagai contoh, pelabur yang mahukan pelibatan harian dapat memperolehnya sendiri dengan dilantik sebagai ahli C-suite, atau eksekutif kanan dalam syarikat.



Sekiranya kawalan terhadap keputusan yang lebih strategik dicari, pelabur boleh meminta mereka memperuntukkan sejumlah tempat dalam lembaga pengarah.



Sebaliknya, pelabur boleh mencari pengarah profesional dan pengurus pilihan mereka untuk menguruskan syarikat.



MENDAPAT PULANGAN



Sebilangan pelaburan mungkin mempunyai tempoh penguncian (lock-up period), di mana pelabur tidak dapat menarik balik pelaburan mereka.



Sebarang keuntungan yang dibuat dalam tempoh ini akan dilaburkan semula.



Oleh itu, walaupun pulangannya kelihatan menarik, pelabur mungkin hanya memperolehnya pada tempoh lebih lama.



Walaupun syarikat menguntungkan, ia mungkin memilih tidak mengisytiharkan dividen, dan melaburkan semula keuntungan sebagai gantinya.



Pemegang saham tidak boleh memaksa syarikat mengisytiharkan dividen.



Oleh itu, pelabur harus memastikan bahawa mereka mempunyai tempat dalam lembaga pengarah, kerana lembaga biasanya memutuskan bila untuk memberikan dividen.



GAMBARAN LEBIH BESAR



Akhirnya, pelaburan dalam syarikat memerlukan banyak pertimbangan, dan banyak aspek bergantung pada daya tahan risiko khusus pelabur.



Mengambil langkah berjaga-jaga dan mendapatkan nasihat sesuai dapat meningkatkan kejayaan pelaburan itu.




Di tengah-tengah keseronokan memanfaatkan peluang pelaburan yang berpotensi, pelabur seharusnya mempunyai rancangan untuk keluar daripada pelaburan itu. Ini mungkin merupakan soalan yang sukar dibincangkan bersama rakan pelaburan, tetapi ia tetap perlu.




ADA PERTANYAAN MENGENAI UNDANG-UNDANG?



Anda boleh hantar e-mel kepada Norhaiza Hashim di norhaiza@sph.com.sg bagi mengajukan soalan anda.




  • Nota: Penulis rakan kongsi firma guaman Reed Smith LLP. Komentar ini pandangan peribadi beliau dan tidak mencerminkan pandangan firma itu.




Video Baru

Uji pengetahuan anda dalam bahasa Melayu
Pilih perkataan yang betul 1/3
=
Pilih perkataan yang betul
Betul!
Salah!
< Kuiz sebelumnya
Cuba lagi! Bagus! Hebat! Markah anda: Out Of 3
Kuiz seterusnya >